KBC Ancora betaalt geen dividend uit

01/09/'11 Economie De beursgenoteerde maatschappij KBC Ancora heeft het boekjaar 2010/2011 afgesloten met een winst van 30,2 miljoen euro. Daarmee wordt het verlies van 30,5 miljoen euro uit het vorige boekjaar bijna weggeveegd. Er wordt echter geen dividend uitbetaald aan de aandeelhouders.

KBC Ancora heeft maar een activiteit: het beheer van 82.216.380 aandelen in KBC. De resultaten van het bedrijf deinen dan ook volledig mee met de prestaties van de Vlaamse financiële groep.

Het pakket aandelen in KBC is goed voor een participatie van zowat 23% in de financiële groep. Samen met Cera, de Maatschappij Roerend Bezit van de Boerenbond en een reeks Vlaamse families zorgt KBC Ancora voor de verankering van de bank en verzekeraar.

Ondanks de winst gaat KBC Ancora geen dividend uitkeren aan zijn aandeelhouders. Het resultaat zal volledig worden aangewend om de schuldenlast te verlagen.

Intrinsieke waarde

De intrinsieke waarde van een KBC Ancora-aandeel komt overeen met 1,05 keer de koers van het aandeel van KBC, verminderd met de netto-schuld per aandeel. Die laatste bedroeg op 30 juni 2011 nog 7,63 euro per aandeel. Een kwartaal eerder was dat nog 8,32 euro per aandeel.

Op basis van de slotkoers van het KBC-aandeel op 30 juni 2011 (27,10 euro) bedroeg de intrinsieke waarde van een KBC Ancora-aandeel 20,82 euro en noteerde het KBC Ancora-aandeel (12,71 euro) met een discount van 39% ten opzichte van de intrinsieke waarde.

Op basis van de slotkoers van het KBC Groep-aandeel op 31 augustus 2011 (19,70 euro) bedroeg de intrinsieke waarde van een KBC Ancora-aandeel 13,05 euro en noteerde het KBC Ancora-aandeel (8,54 euro) met een discount van 34,6% ten opzichte van de intrinsieke waarde.

JVG